So investierst du in NVIDIA

Wenn du ein Gamer bist, ein intensiver Nutzer von Videobearbeitungssoftware oder an Cryptocurrency Mining interessiert bist, dann bist du wahrscheinlich mit Nvidia vertraut. Aber sie verkaufen nicht nur GPUs, sondern sind auch in den Bereichen künstliche Intelligenz, selbstfahrende Autos und Cloud Computing tätig. 

Dieses kalifornische Tech-Unternehmen hat einen der kometenhaftesten Anstiege seines Aktienkurses erlebt, den wir in den letzten anderthalb Jahren gesehen haben. Um eine Vorstellung zu bekommen, wenn du Anfang 2020 $1.000 investiert hättest, hättest du jetzt $3.397 in deinem Portfolio und wärst der Neid deiner Freunde (weil NV-idia, verstehst du?).

Hättest du stattdessen in den Nasdaq Composite investiert - den Index, der den US-Tech-Markt abbildet - hättest du 1629 $ auf deinem Konto. Das ist auch ein interessanter Betrag, aber nur halb so interessant wie Nvidia.

Aber gehen wir zurück an den Anfang. Das Unternehmen wurde 1993 gegründet und ging 1999 an die Börse. Mitte 2016 begann der Aktienkurs abzuheben und ist seitdem von knapp über 46 Euro pro Aktie auf 820 zum Zeitpunkt des Schreibens gestiegen. Mit anderen Worten, in den letzten fünf Jahren hat sich der Kurs fast versechszehnfacht!

Schauen wir uns an, wie Nvidia Geld verdient.

Mehr als Gaming

Im Jahr 1999 erfand Nvidia die GPU oder Grafikeinheit. Wenn du nicht weißt, was eine GPU ist, ist sie, einfach ausgedrückt, ein Teil der Grafikkarte in deinem Computer. Du weißt auch nicht, was eine Grafikkarte ist? Okay, in diesem Fall sagen wir, es ist ein Gerät, das Grafikinformationen verarbeitet. Dein Computer hat eine CPU oder Zentraleinheit, die als das Gehirn des Computers fungiert und alle notwendigen Befehle interpretiert, damit die Computerprogramme funktionieren. Die GPU fungiert als Übersetzer dieser Informationen, damit dein Bildschirm sie anzeigt. 

Dies ist vor allem bei Videospielen wichtig, da sie hochdetaillierte 3D-Nachbildungen enthalten, die ständig aktualisiert werden und eine leistungsstarke Maschine benötigen, um schnell eine riesige Menge an Daten zu verarbeiten. GPUs werden auch verwendet, um sehr komplexe Berechnungen durchzuführen. Sie sind ein grundlegendes Werkzeug im wissenschaftlichen Bereich, für künstliche Intelligenz und Datenanalyse, aber auch beim Kryptowährungs-Mining und der hochauflösenden Videobearbeitung.

GPUs sind ihr Flaggschiffprodukt - speziell die GeForce RTX, die unter Gamern sehr bekannt ist - aber sie produzieren auch Software und Systeme auf einem Chip oder SoCs, das sind integrierte Schaltkreise. 

Keine Sorge, wir werden nicht weiter auf die technischen Details eingehen. Lass uns jetzt durch unser Lieblingsdokument gehen, den Gewinnbericht.

Was bewegt den Aktienkurs von Nvidia? 

Die Gesamteinnahmen im ersten Quartal 2021 betrugen mehr als 5,6 Milliarden US-Dollar, eine satte Steigerung von 84 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Und wenn wir uns den Nettogewinn ansehen, beträgt der Unterschied zum Vorjahr mit 1,9 Milliarden US-Dollar mehr als 109 %.

Nvidia unterteilt sein Geschäft in zwei Hauptsegmente: das Grafiksegment - dessen Hauptprodukt die GeForce GPUs sind - und das Segment Compute & Networking, das Data Center Plattformen und Systeme für KI, autonomes Fahren und Robotikprojekte umfasst. Das Unternehmen richtet seine Produkte und Dienstleistungen auf vier Hauptmärkte aus: Gaming, Data Center, Professional Visualization und Automotive. 

Fast die Hälfte ihres Umsatzes, 48,8 % (2,76 Milliarden US-Dollar), stammt aus dem Gaming-Segment. Es folgt der Bereich Data Center, mit Partnerschaften mit Amazon Web Services und dem Vorstoß in die künstliche Intelligenz, der 2,05 Mrd. $ oder 36,6% einbrachte. Der Rest verteilt sich auf Professional Visualization, das Hard- und Software für 2D- und 3D-Bildmodellierung herstellt, und Automotive, in dem es mit einer Vielzahl von Autoherstellern und Transportdienstleistern zusammenarbeitet, um Technologien zu entwickeln, die autonomes Fahren ermöglichen. Darüber hinaus werden seine Produkte zur Beschleunigung von Supercomputern für Unternehmen u.a. aus den Bereichen Pharma, Finanzen, Gesundheitswesen, Industrie, Einzelhandel, Medien, Unterhaltung, Telekommunikation, Robotik, Hochschulbildung und Forschung eingesetzt - ja, es ist überall!

Seit es seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2021 veröffentlicht hat, sind seine Aktien um 20% gestiegen. 

Konkurrenten und Herausforderungen

Wenn Nvidia ein Sportverein wäre, wäre die Liga, in der es spielen würde, die Halbleiterindustrie, so genannt, weil sie auf Materialien basiert, die Elektrizität leiten. Nur wenige Eliteunternehmen konkurrieren in dieser Branche und es steht eine Menge Geschäft auf dem Spiel.

Die Hauptkonkurrenten sind Intel und Advanced Micro Devices (AMD). Wenn Nvidia der König der Hochleistungs-Grafikkarten im Gaming- und Esports-Bereich ist, wäre AMD der König im mittleren und unteren Preissegment. Der klare Marktanteilsführer ist jedoch Intel. Das könnte sich nun ändern, da Apple, mit dem Intel früher zusammenarbeitete, um seine leistungsstärksten Prozessoren zu entwickeln, begonnen hat, seine eigenen Apple-Silicon-Chips zu produzieren.

Nvidias Plan, seinen Markt weiter auszubauen, ist die Übernahme von Arm, einer britischen Halbleiterfirma, die sich auf CPU-Architekturen spezialisiert hat. Aber der Deal ist derzeit ins Stocken geraten, weil die US Federal Trade Commission (FTC) eine kartellrechtliche Untersuchung eingeleitet hat. Andere Tech-Unternehmen, Alphabet (Google), Qualcomm und Microsoft, haben sich bei den Regulierungsbehörden beschwert.

Wir haben viele positive Aspekte erwähnt, sollten aber auch die Risiken im Auge behalten, denn Technologie kann unbeständig sein. Die Freizeitgewohnheiten, die durch die Pandemie gefördert werden - mit bedeutenden Verkäufen von Spielkonsolen -, der Aufstieg von Remote-Arbeit in der Cloud, Kryptowährungs-Mining, der Aufstieg von künstlicher Intelligenz und selbstfahrenden Autos, haben zu einem Anstieg der Nachfrage nach ihren Produkten geführt. Und dies, gepaart mit Unterbrechungen in der Lieferkette während der Pandemie, hat zu einer Unterversorgung und einer Verknappung der Chips auf dem Markt geführt.

Außerdem verbraucht die Arbeit dieser Prozessoren viel Energie, auch wenn sie daran arbeiten, sie effizienter zu machen. Dies gibt Anlass zur Sorge über ihre Umweltauswirkungen.

Die Nvidia-Aktie ist zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels mit rund 803 $ teuer. Einige halten sie für überbewertet, aber die meisten Analysten empfehlen den Kauf. 

Am Ende liegt die Entscheidung, wie immer, bei dir. 

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