Devrais-je investir dans Eni ?

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Quelle est la chose dont les gens ne peuvent pas se passer ? La nourriture ? Absolument, mais regardons au-delà des besoins humains de base. Qu'en est-il de l'électricité ? Presque tout ce que vous faites dans une journée est alimenté par l'électricité. Et cette électricité provient encore principalement de sociétés pétroliÚres et gaziÚres comme Eni. Mais cela fait-il de cette société un investissement intéressant ?

Cela vaut-il la peine d'investir dans Eni aujourd'hui ?

Eni est entrĂ©e en bourse en 1995 et, jusqu'Ă  la crise financiĂšre de 2008, elle a toujours obtenu des rĂ©sultats Ă©tonnants. Le crack financier de 2008 a lourdement pesĂ© sur l'entreprise, et lorsque les choses ont commencĂ© Ă  s'amĂ©liorer, la pandĂ©mie de coronavirus est arrivĂ©e. Si vous aviez investi 1 000 euros dans Eni vers septembre 2011, vous auriez perdu de l'argent car votre investissement vaudrait aujourd'hui environ 750 euros. En investissant le mĂȘme montant sur la mĂȘme pĂ©riode dans l'Euro Stoxx 50, vous auriez aujourd'hui prĂšs de 2 000 euros.

Aujourd'hui, Eni est encore loin des résultats obtenus avant 2008. Mais c'est une tendance qui s'observe également chez les concurrents de l'entreprise. Le secteur du pétrole et du gaz est cyclique ; par conséquent, sa santé est fortement influencée par la santé des autres secteurs économiques. Les dix derniÚres années n'ont pas vraiment été les meilleures pour l'économie mondiale, et comme pour toute action cyclique, il est habituel de connaßtre des périodes d'expansion et de ralentissement.

Cependant, les choses ont commencé à changer au cours des 12 derniers mois, et la société pétroliÚre et gaziÚre italienne a enregistré une bien meilleure performance que l'indice européen. En effet, les actions d'Eni ont augmenté de plus de 74 % depuis octobre 2020, contre une hausse de 25 % pour l'Euro Stoxx 50.

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RĂȘver grand

Enrico Mattei, le fondateur d'Eni, est nĂ© en 1906 dans un petit village du centre de l'Italie, au sein d'une famille d'origine modeste. Les difficultĂ©s financiĂšres de sa famille le poussent Ă  rechercher trĂšs tĂŽt l'indĂ©pendance Ă©conomique et, Ă  26 ans, il s'installe Ă  Milan oĂč il ouvre une usine chimique.  

En mai 1943, pendant la Seconde Guerre mondiale, Enrico rejoint la rĂ©sistance dans les montagnes et gravit les Ă©chelons des partisans. Dans les jours qui suivent la fin de la Seconde Guerre mondiale, il reçoit une mission particuliĂšre : liquider et assurer la privatisation substantielle des actifs Ă©nergĂ©tiques de l'Agip ( SociĂ©tĂ© gĂ©nĂ©rale italienne du pĂ©trole), crĂ©Ă©e en 1926 par l'État italien pour dĂ©velopper sa propre activitĂ© pĂ©troliĂšre.

Enrico ne voulait pas dĂ©manteler l'entreprise mais espĂ©rait en crĂ©er une version amĂ©liorĂ©e. Son rĂȘve Ă©tait de construire une entreprise publique d'Ă©nergie capable de fournir ce dont les familles et le dĂ©veloppement des petites et moyennes entreprises avaient besoin, Ă  savoir de l'Ă©nergie Ă  des prix plus bas. ExtrĂȘmement douĂ© pour traiter avec les politiciens et former des alliances, Enrico rĂ©ussit et fonde Eni en 1953.

Au cours des années suivantes, l'entreprise se constitue un réseau de collaborateurs capables de se mouvoir sur la scÚne internationale, signant des accords avec la National Iranian Oil Company, le gouvernement égyptien et l'Union soviétique. Le 27 octobre 1962, l'avion qui Enrico Mattei se rendait de Catane à Milan s'écrase prÚs de Pavie, et meurt brutalement.

AprÚs la mort de son fondateur, Eni a commencé à se développer et à racheter d'autres entreprises, pour finalement entrer en bourse en 1995.

Qu'est-ce qui fait Ă©voluer l'action d'Eni ?

Vous ĂȘtes peut-ĂȘtre un peu rĂ©ticent Ă  l'idĂ©e d'investir dans le secteur du pĂ©trole et du gaz, pour une raison simple : la crise climatique. Et pas seulement pour des raisons de responsabilitĂ© sociale : le passage aux Ă©nergies renouvelables sera difficile pour les entreprises qui tirent l'essentiel de leurs revenus des combustibles fossiles. Certaines entreprises pĂ©troliĂšres et gaziĂšres pourront rĂ©ussir leur transition vers les Ă©nergies renouvelables, mais d'autres non.

AprÚs le krach boursier de 2008, qui a eu un énorme impact sur la volatilité des actions des sociétés pétroliÚres et gaziÚres, les inquiétudes concernant la disponibilité et les conséquences environnementales négatives des ressources énergétiques non renouvelables ont intensifié la volatilité du cours des actions du secteur.

Eni s'est engagĂ©e Ă  ĂȘtre neutre en carbone d'ici 2050, en diversifiant ses activitĂ©s et en compensant une partie de ses Ă©missions de carbone.

Jusqu'en 2017, le marchĂ© pĂ©trolier se trouvait dans une situation oĂč l'offre Ă©tait constamment supĂ©rieure Ă  la demande et, par consĂ©quent, une rĂ©serve importante de stocks de pĂ©trole brut s'Ă©tait accumulĂ©e. En 2016, l'OPEP a conclu un accord avec d'autres grands producteurs, comme la Russie, pour rĂ©duire la production de pĂ©trole. Ceci, ainsi que la rĂ©serve fournie par les stocks accumulĂ©s, a rĂ©duit la volatilitĂ© du prix du pĂ©trole, l'isolant (partiellement) des Ă©pisodes d'instabilitĂ© gĂ©opolitique.

L'accord conclu entre les pays de l'OPEP et leurs partenaires pour réduire la production a permis de contenir, voire de réduire, l'offre mondiale de pétrole. Ce que personne ne pouvait prévoir cependant, c'est le manque de capacité de la production américaine de pétrole brut, qui allait compenser l'impact des réductions de l'OPEP. Ajoutez à tout cela une croissance économique mondiale surprenante, qui a conduit à une importante révision à la hausse des prévisions de croissance - ce qui nécessite davantage de production de pétrole - et tout à coup, il semble clair pourquoi, à partir de juin 2017, les prix du pétrole ont lentement commencé à augmenter. En ce moment, le pétrole connaßt ses prix les plus élevés depuis 2018, et les actions d'Eni montent en flÚche.

Investir dans une entreprise comme Eni, c'est parier sur deux choses : qu'à court terme, les prix élevés du pétrole et la demande en énergie permettront à l'entreprise de rester rentable, et qu'à long terme, elle sera capable de s'orienter vers les énergies renouvelables. La décision d'investir, comme toujours, vous appartient.

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