Pourquoi les "meme stocks" sont-ils en hausse ?

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En juin 2020, quelque chose de trĂšs bizarre s'est produit. Le mois prĂ©cĂ©dent, Hertz, la sociĂ©tĂ© de location de voitures, avait annoncĂ© qu'elle dĂ©posait le bilan. Cette annonce n'avait rien d'Ă©trange : aprĂšs tout, une pandĂ©mie mondiale venait de mettre un coup d'arrĂȘt Ă  l'ensemble de l'Ă©conomie, et les gens ne louaient plus de voitures et ne voyageaient plus du tout. Hertz, qui connaissait dĂ©jĂ  des difficultĂ©s financiĂšres depuis un certain temps, ne pouvait pas survivre Ă  un tel choc. AprĂšs l'annonce de la faillite, le cours de l'action a chutĂ© en dessous d'un dollar.

Puis, quelques semaines plus tard, la valeur des actions de la sociĂ©tĂ© a commencĂ© Ă  augmenter. Et pas qu'un peu, puisque la hausse a dĂ©passĂ© les 900% ! Hertz avait-il dĂ©couvert une cachette secrĂšte d'argent ? Non, la sociĂ©tĂ© Ă©tait toujours en faillite. En fait, les investisseurs, dont beaucoup Ă©taient novices en matiĂšre d'investissement, ont fait grimper le titre. Cela a durĂ© un certain temps, et Hertz a mĂȘme essayĂ© de vendre ses propres actions au prix fort pour peut-ĂȘtre sortir de la faillite, mais ce plan a Ă©chouĂ©.

Cette anecdote, doit rappeler des souvenirs Ă  tous ceux qui ont passĂ© du temps Ă  lire des articles sur des actions comme Gamestop, Tesla ou mĂȘme Dogecoin. Rappelons que cette crypto-monnaie est nĂ©e d'une blague et qu'elle a atteint des sommets aprĂšs avoir reçu le soutien public d'Elon Musk, le PDG de Tesla.

Alors, qu’en est-il ? Pourquoi les entreprises ou les actifs en mauvaise santĂ© financiĂšre, voire en faillite, prennent-ils soudain de la valeur ? Et cela signifie-t-il que vous devriez commencer Ă  miser sur des entreprises en faillite ?

Quelle est la valeur d'une action ?

Au cƓur de tout ce sujet se trouve une question trĂšs simple : que valent les actions d'une entreprise ? Les analystes financiers construisent des modĂšles incroyablement complexes pour rĂ©pondre Ă  cette question. Ils intĂšgrent tous les rĂ©sultats publiĂ©s par les entreprises dans leur rapport sur les bĂ©nĂ©fices, essaient d'obtenir des dirigeants des informations supplĂ©mentaires et estiment combien d'argent l'entreprise gagnera au cours des 12 prochains mois, voire plus. Toutes ces informations sont ensuite intĂ©grĂ©es dans une formule qui permet de calculer le prix de l'action.

Mais les actions ne sont pas liĂ©es Ă  cette logique. Sur les marchĂ©s boursiers, les actions sont tout simplement achetĂ©es et vendues. Leur prix augmente ou diminue en fonction de l'offre et de la demande. Bien sĂ»r, la plupart des investisseurs essaient d'acheter une action dont ils pensent qu'elle a le potentiel de gagner de la valeur, parce que la sociĂ©tĂ© se porte bien, et de la vendre lorsqu'ils pensent qu'elle ne progressera plus. Mais au final, les actions valent ce que les gens sont prĂȘts Ă  payer pour elles.

Supposons qu'un jour, un million d'investisseurs dĂ©cident d'acheter les actions d'une entreprise quelconque, quelle que soit sa qualitĂ©. L'incroyable demande d' actions ferait grimper le prix. Maintenant, la logique voudrait qu'Ă  un moment donnĂ©, le prix monte tellement que les investisseurs cessent d'acheter et commencent Ă  vendre, afin d'encaisser leurs bĂ©nĂ©fices. Un peu comme quand on gonfle un ballon et qu'on essaie de s'arrĂȘter juste avant qu'il n'Ă©clate.

Mais que se passerait-il si les investisseurs ne s'arrĂȘtaient pas ? Et s'ils Ă©taient motivĂ©s par d'autres raisons et dĂ©cidaient de ne pas se soucier des bĂ©nĂ©fices, mais de continuer Ă  faire gonfler le prix des actions ? ThĂ©oriquement, rien ne peut vraiment les arrĂȘter. Et c'est en fait ce qui est arrivĂ© Ă  Gamestop, Ă  quelques petites diffĂ©rences prĂšs.

La montée en puissance des petits investisseurs

Il existe une raison pour laquelle cette tendance s'accentue aujourd'hui. Ces derniĂšres annĂ©es, les applications de trading ont permis Ă  un public qui en Ă©tait auparavant exclu d’accĂ©der Ă  la bourse. L'Ă©poque oĂč il fallait ĂȘtre un homme blanc respectable d'Ăąge moyen, en costume, avec un courtier personnel pour investir est rĂ©volue. Si vous avez un smartphone et quelques euros disponibles, vous pouvez investir aussi facilement que n'importe qui.

L'afflux soudain de tant de personnes qui ne connaissent pas grand-chose aux anciennes rÚgles de l'investissement change la donne. Ensemble, ces nouveaux investisseurs disposent d'un capital considérable - pensez à ce que représentent quelques euros multipliés par des millions de personnes - et ils ne se soucient pas de ce que disent les analystes.

Cela signifie-t-il que vous devez investir dans des entreprises en faillite ? Absolument pas. Une sociĂ©tĂ© en faillite reste une sociĂ©tĂ© en faillite, et mĂȘme s'il y a toujours une chance que vous surfiez sur une vague ascendante, il y a une chance encore plus grande que ce soit sur une vague descendante. Vous pouvez gagner 1 000 euros, mais vous pouvez tout aussi bien perdre 1 000 euros.  

Cela dit, les rÚgles changent et l'ancien systÚme qui consistait à déterminer quand une action avait atteint son sommet n'est plus aussi efficace qu'avant. Certaines entreprises comme Tesla, dont le cours de l'action la rend plus importante que des constructeurs automobiles qui vendent dix fois plus de voitures qu'elle, pourraient conserver leurs valorisations à un niveau excessivement élevé pendant un moment.

Alors, qu'est-il arrivĂ© Ă  Hertz en fin de compte ? Tout d'abord, l'entreprise est toujours en faillite. Les actionnaires, qui sont les derniers Ă  pouvoir prĂ©tendre Ă  une quelconque compensation une fois que la sociĂ©tĂ© aura terminĂ© sa procĂ©dure de faillite, se retrouveront avec une somme trĂšs faible. À l'heure oĂč nous Ă©crivons ces lignes, l’action de Hertz vaut environ 1,60 dollar - un prix toujours plus Ă©levĂ© que celui qu'elle avait aprĂšs sa dĂ©claration de faillite, mais bien loin de la valeur qu'elle a eue pendant un bref moment en juin 2020.

Les opinions, recherches, analyses ou autres informations contenues sur ce site Web sont fournies Ă  titre de commentaire gĂ©nĂ©ral du marchĂ© et ne constituent pas des conseils d'investissement, des recommandations et ne doivent pas ĂȘtre perçues comme des recherches d'investissement (indĂ©pendantes). L'auteur ou les auteurs sont employĂ©s par Vivid et peuvent ĂȘtre investis Ă  titre privĂ© dans un ou plusieurs titres mentionnĂ©s dans un article. Vivid Invest GmbH propose en tant qu'agent liĂ© de CM-Equity AG le courtage de transactions d'achat et de vente d'instruments financiers Ă  l'exception de ceux dans le domaine des devises nĂ©gociĂ©s par Vivid Money GmbH.

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